企業の経営方針を検討するうえで重要な判断材料となるのが、キャッシュ・フロー計算書です。キャッシュ・フロー計算書は、企業のお金がどのように動いたか、期末にどれくらいのお金が残っているかを把握するために必要な書類です。

本記事では、キャッシュ・フロー計算書の概要と見方に加え、実務で読むときの「見る順番」や「チェックポイント」まで、パターン別の実例とあわせて解説します。

キャッシュ・フロー計算書の作り方については、別記事「キャッシュ・フロー計算書の作り方を解説！間接法と直接法はどちらを採用すべき？」をご参照ください。

• キャッシュ・フロー計算書とは
• キャッシュ・フロー計算書の見方
• 営業キャッシュ・フロー
• 投資キャッシュ・フロー
• 財務キャッシュ・フロー
• フリーキャッシュ・フロー
• キャッシュ・フロー計算書を見る順番
• キャッシュ・フロー計算書を見るときのチェックポイント
• 単年ではなく数年の推移で見る
• 利益とキャッシュのズレに注目する
• 数値で見るキャッシュ・フロー計算書の例
• パターン別キャッシュ・フロー計算書の実例
• まとめ
• 大変な法人決算と税務申告を効率的に行う方法
• よくある質問

キャッシュ・フロー計算書とは、企業における一定期間のキャッシュイン（収入）と、キャッシュアウト（支出）の流れを示した書類です。貸借対照表・損益計算書とともに財務三表として財務諸表を構成し、企業の資金の流れを把握するために用いられます。

企業は売上を現預金ではなく売掛金や受取手形で受け取ることも多く、帳簿上は利益が出ていても支払いに充てる現預金が不足し、資金繰りに行き詰まるケースもあります。こうした事態を避けるためにも、キャッシュフロー計算書を正しく読み取ることが大切です。

キャッシュ・フロー計算書の役割や仕組みなどの基礎知識は、別記事「キャッシュ・フロー計算書とは？仕組み・3つの区分・ひな形をわかりやすく解説」で詳しく解説しています。

【関連記事】
キャッシュ・フローとは？考え方や計算書の作成方法をわかりやすく解説

キャッシュ・フロー計算書は、営業キャッシュ・フロー、投資キャッシュ・フロー、財務キャッシュ・フローの3区分に分けて作成されます。この3つを読み解くことで、企業がどのようにキャッシュを得て、また失っているのかがわかります。あわせて、営業キャッシュ・フローから投資キャッシュ・フローを差し引いた「フリーキャッシュ・フロー」も重要な指標です。

営業キャッシュ・フローは、本業の営業活動でどれだけキャッシュを稼げたかを表します。売上や人件費、仕入、家賃などが含まれます。

プラスであれば本業でキャッシュを稼げており、外部に頼らず投資や借入返済に回せる健全な状態です。マイナスの場合は本業でキャッシュを稼げておらず、資金不足から倒産に至るリスクもあるため、早急な対処が必要です。

【関連記事】
営業キャッシュ・フローとは？計算方法やマイナスになる原因、対処法を解説

投資キャッシュ・フローは、企業がどれだけ投資をしているかを表します。本業で稼ぎ（営業CFがプラス）、設備投資などでマイナスになるのは成長企業の典型です。プラスの場合は、土地・建物・設備などの資産を売却して資金を得ていることを示します。

【関連記事】
投資キャッシュ・フローとは？プラス・マイナスが示す意味や分析時のポイントを解説

財務キャッシュ・フローは、資金の調達や返済など財務に関する動きを表します。銀行借入や返済、株式・社債の発行、配当金の支払いなどが該当します。

業績が良ければ、借入返済や配当によって財務キャッシュ・フローはマイナスになるのが一般的です。プラスの場合は資金調達をしている状態ですが、設備投資のための調達である可能性もあるため、営業／投資キャッシュ・フローと合わせて確認しましょう。

【関連記事】
財務キャッシュ・フローとは？プラス・マイナスになる要因や確認ポイントを解説

フリーキャッシュ・フローは、営業キャッシュ・フローから投資キャッシュ・フローを差し引いた、企業が自由に使える資金です。これを増やすことで、借入返済や内部留保の積み増しが可能になります。

ゼロまたはマイナスの場合は自由に使える資金がない状態で、事業の維持には借入や資産売却による資金調達が必要です。増やすには、営業キャッシュ・フローを増やす、過剰な設備投資を避けて投資キャッシュフローのマイナスを抑える、といった方法が有効です。

【関連記事】
フリーキャッシュ・フローとは？キャッシュ・フローとの違いや算出方法を解説

キャッシュ・フロー計算書を見るにあたっては、3つの区分をやみくもに眺めるのではなく見る順番を決めておくと、経営状態を素早く読み取れます。基本は以下の順です。

まず営業キャッシュ・フローで「本業できちんとキャッシュを稼げているか」という土台を確認します。次に投資キャッシュ・フローで「その資金を成長のためにどう使っているか」を見ます。続いて財務キャッシュ・フローで「不足分を借入で補ったのか、余剰を返済や配当に回したのか」という資金の調達・返済の動きを確認します。最後にフリーキャッシュ・フローで「自由に使えるお金がどれだけ残ったか」を総括します。

この順番なら、「稼ぐ → 使う → やりくりする → 手元に残る」というお金の流れに沿って、無理なく全体像をつかめます。

キャッシュ・フロー計算書を見るときは、符号（プラス・マイナス）だけで判断せず、次の2点を意識すると誤読を防げます。

1年分の数字だけでは、その企業が良い方向に向かっているのか、悪化しているのかは判断できません。たとえば投資キャッシュ・フローのマイナスが積極的な設備投資による前向きなものなのか、一時的なものなのかは、単年では区別がつきません。

営業キャッシュ・フローやフリーキャッシュ・フローが数年でどう推移しているかを並べて見ることで、企業の方向性がはっきりします。可能であれば3期分ほどを比較しましょう。

「損益計算書では黒字なのに、営業キャッシュ・フローがマイナス」というケースには注意が必要です。これは、売上を売掛金や受取手形で計上しているものの、現金の回収が追いついていない状態を示している場合があります。

利益が出ていても手元の現金が不足すれば、最悪の場合は黒字倒産につながりかねません。利益とキャッシュの動きがずれていないかは、必ず確認したいポイントです。

【関連記事】
黒字倒産とは？起こる理由や回避するためのポイントを解説

簡単な数値例を使って、キャッシュフロー計算書の読み取り方を確認しましょう。ある企業の各キャッシュ・フローが、次のようになっていたとします。

＜例＞

このとき、営業キャッシュ・フローがプラスなので、本業で順調にキャッシュを稼げていることがわかります。投資キャッシュフローがマイナスなのは、稼いだ資金を設備投資などに回しているためで、成長に向けた前向きな支出と読み取れます。財務キャッシュフローがマイナスなのは、借入の返済や配当の支払いに資金を充てているためです。

フリーキャッシュ・フローは、営業C/Fの額「500万円」から投資C/Fの額「300万円」を差し引いた「+200万円」となり、自由に使える資金が手元に残る健全な状態だと判断できます。このように符号の組み合わせと金額の大きさをあわせて見ることで、経営状態を具体的にイメージできます。

キャッシュ・フロー計算書の作り方や計算について詳しくは、別記事「キャッシュ・フロー計算書の作り方を解説！間接法と直接法はどちらを採用すべき？」をご参照ください。

キャッシュ・フロー計算書は、3区分の符号の組み合わせによって経営状態が読み取れます。ここでは代表的な2つのパターンを簡単に紹介します。

経営が安定しているときは、営業キャッシュ・フローがプラス、投資キャッシュ・フローがマイナス、フリーキャッシュ・フローが十分にあり、返済や配当によって財務キャッシュ・フローもマイナスとなります。

経営が不安定なときは、営業キャッシュ・フローがマイナスとなり、資産売却で投資キャッシュ・フローをプラスにしたり、借入で財務キャッシュ・フローをプラスにしたりして資金を補う形になります。営業キャッシュ・フローがマイナスで財務キャッシュ・フローがプラスの状態が続くと、倒産の恐れがあるため早急な対応が必要です。

符号の組み合わせごとの読み解き方は、別記事「キャッシュ・フロー分析を行うメリットは？見るべきポイントや8パターンの特徴を解説」でさらに詳しく解説しています。

キャッシュ・フロー計算書は、財務三表のひとつとして企業の資金の動きを把握するために必要な書類です。「本業でどれだけキャッシュを稼ぎ、投資にどれだけ費やし、財務でどのように資金を調達・返済したか」を読み取れます。

見方のコツは、「営業 → 投資 → 財務 → フリー」の順で読み、単年ではなく数年の推移と、利益とキャッシュのズレに注目することです。符号の組み合わせと金額をあわせて確認し、経営状態を判断していきましょう。

キャッシュ・フロー計算書の作成手順を詳しく知りたい場合は、別記事「キャッシュ・フロー計算書の作り方を解説！間接法と直接法はどちらを採用すべき？」もあわせてご確認ください。

決算に向けて、日々の記帳時間を少しでも短縮して、経理業務を楽にしたいですよね。

シェアNo.1のクラウド会計ソフト*1「freee会計」では、面倒な入力作業や仕訳を自動化し、経理業務にかかる時間を半分以下*2に削減。ボタンクリックひとつで貸借対照表・損益計算書などの決算書が作成可能です。

※1リードプラス「キーワードからひも解く業界分析シリーズ：クラウド会計ソフト編」（2022年8月）
※2 自社調べ。回答数1097法人。業務時間が1/2以上削減された法人数

また、「freee申告」を併用すれば、法人で必要な申告書の作成から電子申請までを一気通貫で完結できます。

数ある会計ソフトの中でも、freee会計が選ばれる理由は大きく3つ。

• 一度の入力で複数の業務が完了。重複作業や転記作業はほぼ発生なし！
• 決算業務は正しく、確実に対応できる！
• 国内で唯一、法人税申告書の作成まで一気通貫で行える！

それぞれの特徴についてご紹介していきます。

見積書・請求書をfreee会計で発行すると、書類へ入力した金額をもとに、自動で入金管理・売上仕訳まで完了。銀行口座やクレジットカード、POSレジなどと同期すれば、自動で利用明細を取り込み、勘定科目の登録はもちろん、売掛金や買掛金の消し込み、入金仕訳などの記帳も簡単に行えます。

さらに、領収書・受取請求書などをスマホのカメラで撮影しfreee会計に取り込むだけで、取引先名や金額などをAI解析し、自動で入力。支払管理・仕訳も自動で作成できます。

freee会計は一度の入力で複数の業務が完了するうえ、自動入力・自動仕訳によって手作業の少ない経理を実現します。

freee会計には、正しい決算書を作るためのチェック機能も充実。預金残高との一致や会計ルールとの整合性をfreeeが自動判定し、修正が必要そうなリストを自動作成します。修正後は、ボタンクリックひとつで貸借対照表・損益計算書などの決算書が作成可能です。

＜作成可能な書類例＞

• 貸借対照表・損益計算書
• 仕訳帳・総勘定元帳
• 固定資産台帳
• 試算表
• 現金出納帳　など

PDFやCSVファイルへの出力も可能なため、士業の方への共有や、社内での資料作成にも活用できます。また、領収書1枚・仕訳1件単位でコメント機能を使ってやりとりできるため、士業の方ともスムーズにコミュニケーションがとれます。

freee申告を併用すれば、freee会計のデータと自動連携して、法人税の申告書の書類選択や税額計算、入力作業のほとんどを自動化。申告書類作成の時間削減や転記ミスを防ぐことができます。さらに、e-Taxなどで事前準備を済ませておけば、freee申告上から電子申告まで一気に完結させることが可能です。

キャッシュ・フロー計算書では、一定期間の収入としてのキャッシュインと、支出としてのキャッシュアウトの流れがわかり、企業の資金の流れを把握することができます。

詳しくは、記事内「キャッシュ・フロー計算書とは」をご覧ください。

営業キャッシュ・フローとフリーキャッシュ・フローがプラス、投資キャッシュ・フローと財務キャッシュ・フローがマイナスの場合、一般的に事業がうまくいって成長している良い状態といえます。

詳しくは、記事内「キャッシュ・フロー計算書の見方」をご覧ください。